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估值400亿美元 顺丰通达系BC两端迎最大对手
2020-11-25 08:45:48
从去年开始，市场屡次传出京东物流独立上市的消息，传言也在一次次不予置评中平息。在顺丰通达系集体上市4年后，他们很大可能在明年的资本市场迎来最大的竞争对手。
营收猛增亏损收窄
有业内人士表示，从今年8月份开始，京东物流就在接触券商讨论可能的IPO方案。在不久前发布的京东集团2020年第三季报财报，其中首次披露了京东物流业务及其他服务的季度营收为104亿元，同比增长73%。
财报显示，2019年全年，京东以物流业务为主的“新业务”收入为239亿元。此前2年，京东物流分别实现收入为60.22亿元、146.65亿元，收入增幅达到144%、63%。
单单看三季报104亿元的营收，京东物流距离顺丰前三季度超千亿的营收水平还有较大差距，但已经超越加盟制的通达系单季不到百亿的营收，如果按照其73%的增速，京东物流未来营收破千亿或许只是时间问题。
亿豹网了解到，不过，京东物流业处在亏损之中。2017-2019年京东物流营业亏损分别20.7亿元、51.37亿元、10.22亿元，三年总计亏损82亿元。
2018年2月份，京东物流完成迄今最后一次融资，融资金额为25亿美元，投资方包括高瓴资本、红杉中国、招商集团、腾讯以及中国人寿等多家机构。这轮融资后，京东物流估值约为135亿美元，京东集团持有京东物流81.4%股权。
今年1月份，京东物流CEO王振辉曾透露，2019年京东物流的外部收入占比超过40%，超预期完成了收入和利润目标。京东物流在2017年正式独立后有两个明确的目标：一是到2022年京东物流收入超过1000亿元，一是外部收入占比超过50%。
凭借仓配起家的京东物流，背靠京东商城，有着顺丰通达系无法比拟的流量优势。截至2020年9月30日，京东物流运营超过800个仓库，包含京东物流管理的云仓面积在内，仓储总面积约2000万平方米。
BC两端加快客户争夺
面临激烈的行业价格战，在中通完成赴港二次上市融资百亿港元之后，顺丰被爆受到二次上市的诱惑拟赴港上市，不过很快被官方辟谣。如果明年京东物流顺利进行IPO，中国快递板块的三足鼎立之势将在资本市场完成集结。
行业一直在讨论，快递行业的下半场何时到来？亿豹网认为，明年将是快递行业正式进入下半场的开端，在经历了上市前后高速增长的黄金期之后，规模效应与服务质量将引发快递企业兼并重组，随着新军入局，传统企业分化，行业大变革有望明年上演。
而到明年，一旦顺利上市的京东物流将会四面出击，争夺原有顺丰通达系的客户资源。快递板块，有直营化的京东物流，也有加盟制的众邮快递；快运板块有京东快运；再加上仓配供应链、京东冷链、达达众包网，京东在全链路物流方面将拥有立体化的服务能力。
在B端市场，此前京东物流以总对价人民币30亿元收购跨越速运，跨越的航空资源、干线网络、品牌口碑、客户基础和销售能力，正是京东物流在构建供应链基础设施上，所需要的"空中补给"和扩大B端领域的战略补充。
在C端市场，双11之后京东快递对外宣布正式启动“十城百店”项目，北上广深等10个城市的100家营业部将正式升级成全国首批京东快递旗舰店，争抢顺丰与菜鸟裹裹的个人寄件市场份额。
从快递市场份额来看，日均千万单的京东物流所占市场份额相距顺丰通达系还有较大距离。因此，如何尽快突破亏损瓶颈，降低物流成本，加速对外开放，成为京东物流亟需解决的问题。
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