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韵达打破股票市场“水逆”困境 股价涨势凶猛连续涨停!

2021-04-27 09:04:29

  韵达的股价最近涨势汹涌,火了起来。4月23日,韵达时隔近一年时间再次涨停,市值回升到412亿,成交量创3个月以来新高。

  今日(4月26日)开盘,涨势如虹的韵达再度高开,尾盘涨停,领跑中国快递股。借着这一轮的涨势,韵达市值再次回升453亿元。自去年下半年以来,韵达在股票市场的表现有些“水逆”,市值竟一度跌破400亿,虽然最后勉强撑起400亿市值,但相较于去年上半年的800多亿,市值几近腰斩。如此势头与去年的境遇相比,让人禁不住感慨:近一年整体走势不甚理想的韵达,这次为何突然爆发?背后的原因是什么?今晚,老鬼就跟大家来聊一聊这个话题。

1想象空间

  有分析认为,韵达股价飙升的直接原因应该是与德邦的合作有关。前些天(4月22日),韵达公告称,公司认购德邦股份非公开发行A股股票已在中国证券登记结算有限责任公司完成股份登记,锁定期36个月。至此,韵达6.14亿入股德邦成第二大股东尘埃落定。

韵达打破股票市场“水逆”困境 股价涨势凶猛连续涨停!

  受益于这个利好消息,当韵达这轮涨势到来的时候,老鬼关注的,除了飙升的股价,更多的是股价背后的故事。那么韵达与德邦的“牵手”到底讲了一个什么故事,让股市表现如此大变?

  时间拉回去年5月,韵达股份与德邦股份联合宣布,德邦通过定增的方式融资,韵达以6.14亿元认购,并获得德邦第二大股东的地位,还派驻了一名董事。前者拿到了钱,后者则绑定了一个盟友。关于这次牵手,此前的分析已经足够多,基本盘面这里就不再赘述了。从总体上看,这次“突如其来”的合作,还是很值得称道的。德邦是定增融资,但韵达却不想只做财务投资。注资入股的同时,双方还签订了一个至关重要的《战略合作协议》。其中明确提到了三项内容——市场拓展:通过交叉销售,双方推进实现销售资源共享。在部分时间或部分区域,如若德邦股份、韵达股份双方在各自不能独立满足客户的产品需求时,在价格、服务等相关条件同等的前提下,可优先推荐客户使用另一方相关产品,或者可优先选择另一方共同合作开发该客户需求,为客户提供对应的快递、零担、供应链等多产品的一体化服务。

  对于此类客户,德邦股份、韵达股份双方应该按照各自的资源贡献及相关协议约定,分配对应比例的收益。网络优化:双方其中一方有分拨中心、运输车辆和末端网点及相关业务资源需求时,另外一方如若有对应的富余配套资源,德邦股份、韵达股份双方在满足效率提升、成本优化等前提下,在市场价格及其他重要商务条款同等的情况下,全网或部分区域可优先向对方共享分拨中心、运输车辆和末端网点及相关业务资源。集中采购:双方集中采购各类装备和材料,包括IT设备、包装材料以及其他辅助设备等,实现规模化集采降本。德邦股份、韵达股份双方共享优质供应商和资源采购计划,在同类资源需求和相同采购条件下,优先选择对方为联合采购商。

  不得不承认,这才是双方“联姻”的核心。说白了,就是要实现“三个共享”——共享客户、共享网络、共享供应商。对于这“三个共享”,双方也约定了一个“有效期”——三年。三年期满后,经各方书面同意可顺延。很多朋友将此次“联姻”视为快递江湖新一轮整合潮的开始。在老鬼看来,整合一词略显牵强,巨头之间的抱团,用“合纵连横”这个词更适合当下的市场环境和演变。背靠上市体系,以资本为纽带强强联合、优势互补是应对未来诸多不确定因素挑战的最有效策略之一。站在这个角度,身处前所未的大变局,韵达和德邦开了一个头,也打开了另一重想象空间。

2远交近攻

  眼下韵达股价虽然气势如虹,但其所处的局势和将要挑战的对手,都容不得有一丝懈怠。一方面,与中通的“榜首暗战”持续多年未果,差距反而有拉大的苗头;另一方面,圆通触底反弹后的势头异常迅猛,与韵达的差距逐渐缩小,大有反超之象。以A股“快递四巨头”3月份的战绩为例,圆通(59.2%)以接近5个百分点的优势,在业务量的比拼中再次赶超韵达(54.69%)。然而这并不是重点,重点是:圆通在业务量增速赶超韵达的同时,单票收入的降幅同期低于韵达。

  这种情况不由得让人开始推演另一个可能:如果圆通的单票收入(也就是价格)再降一些,3月份的业务量是不是就能追上韵达,甚至说超过了?在老鬼看来,这也意味着圆通和韵之争的“价格临界点”很可能马上就要到了。价格上的临界点一过,拐点也会接踵而至。双重挤压下,韵达的焦虑可想而知。

  与此同时,各大电商平台的明争暗斗,也开始波及和影响到下游的快递。2020年,京东借合同到期之名将申通排除在合作名单之外,就是最鲜明的例证。类似这种越来越公开化的“暗战”行为,也意味着韵达在电商巨头之间长期以来奉行的“中立政策”开始失效,甚至有可能产生负作用。韵达必须改变策略。与拼多多签下“春节投名状”就是策略改变的具体体现之一。作为拼多多春节期间的“特约合作伙伴”,起码可以借此在系统和数据通融上与拼多多率先实现深度对接。有了这个开始,就为后续的诸多可能提供了基础和空间。

  需要指出的是,除了“结盟”拼多多,“联姻”德邦,韵达同一时期内还密集部署了其他几个动作——与苏宁物流战略合作,与广东著名区域网络加运美战略合作,等等。老鬼的朋友安德华将韵达这一系列的策略改变统称为:远交近攻。所谓“远交”,就是联合直接竞争对手以外的所有有价值的玩家,共同抗敌;所谓“近攻”,就是持续加码与中通、圆通、申通、百世、顺丰(丰网)等巨头的市场之争,抢量抢份额。循着上述逻辑,可以明显看出,不论是接二连三的互补式“战略合作”,还是通过“战略投资”来弥补自身短板,加速新业务拓展,都表明韵达的打法正在变得更加多元和灵活。如此韵达,的确让人期待。

3借力高飞

  判断一家公司的价值,除了短期目标的实现和回报,更重要的是其长远规划能力以及将其落地的战略把控与执行。以往,以低调风格示人的韵达,在内部革新的把控上,一直是克制的。但近年来,复盘韵达一系列大动作,尤其是在“破圈”方面的新动作,不可谓不大。举一个典型的做法和体现——去年11月份,有消息称,小码大众获得上市公司韵达快递数千万元A++轮投资,双方未来会在相关业务领域积极拓展深度合作。通过投资“小码大众”进军冷链市场,对于韵达而言可谓一举两得。

  一方面,花小钱,办大事。诸多因素推动下,冷链物流进入了发展快车道,市场规模正在快速增加,韵达想要构建自己的冷链,仅靠一已之力不能说永远不会成功,但在短时间内肯定不会有立竿见影的成效。此前,韵达已经深耕消费者市场多年,拥有C端的大网资源。而小码大众以线下冷库以及网格化冷链公交车配送为基础,在B端大客户服务优势明显。两者相结合,打通冷链端到端服务,为客户提供完整的冷链解决方案。简言之,小码大众的B端资源将给予韵达C端极大互补并打开更大的未来空间,接下来就会取得事半功倍之效。

  另一方面,小投入,大产出,通过投资驱动和完善产业布局。于客户而言,相对于专业的冷链公司,韵达的价格肯定相对实惠,也就是说有效降低了运输成本;于韵达而言,相对于自己的电商业务,特色农产品项目绝对是创收和增收的。供方和需求都满意,如果协同的好,韵达的市场表现势必会有一个质的提升,借力高飞只是时间问题。

结语

  从资本的合纵连横,到市场争夺你追我赶,再到"破圈”跨界新领域……韵达近一年来的大动作,老鬼的朋友安德华不由得感慨:在快递江湖摸爬滚打20多年,历来低调到几乎不发声的韵达,在今年明显加快了脚步,不再拘泥于以往的风格,在谨慎中透着一股狠劲。冰冻三尺,非一日之寒;为山九仞,也不是一日之功。当下,快递江湖“剩者为王”这个规律依然未变。即使传统的强者,稍有懈怠也会掉队。接下来韵达会延续这个良好势头吗?我们拭目以待。

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